出品 | 創(chuàng)業(yè)最前線

作者 | 李斌

編輯 | 胡芳潔

【資料圖】

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

一場(chǎng)關(guān)于顏值經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)升級(jí)徐徐展開(kāi)。當(dāng)女人的變美三部曲從美甲、美發(fā)、假睫毛，進(jìn)階為填充、去皺、雙眼皮，愛(ài)美狂潮助推出一代消費(fèi)之王——愛(ài)美客。

2020年9月，愛(ài)美客正式在A股上市。

隨著經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的公開(kāi)，愛(ài)美客因?qū)挝怀杀静蛔?5元的嗨體，賣出超350元的價(jià)格，令見(jiàn)慣金錢游戲的資本市場(chǎng)也為之狂熱。上市半年內(nèi)，愛(ài)美客股價(jià)從437.6元/股到1331.02元/股，半年翻了三倍。彼時(shí)的愛(ài)美客市盈率超400倍，也就是用4.33億元利潤(rùn)撐起1800億元市值。

不過(guò)，愛(ài)美客的狂飆中也始終伴隨著唱衰的聲音。有人認(rèn)為，給予醫(yī)美企業(yè)超400倍的市盈率是顯著高估的；也有人認(rèn)為，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，嗨體很難持續(xù)支撐起愛(ài)美客的業(yè)績(jī)高增速。

四年后，愛(ài)美客終于和市場(chǎng)預(yù)期的一樣，不及預(yù)期了。

10月29日盤后，愛(ài)美客發(fā)布2025年第三季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司2025年第三季度營(yíng)收為5.65億，同比下滑21.27%，歸母凈利潤(rùn)3.04億，下滑34.61%。前三個(gè)季度的營(yíng)收為18.65億，同比下滑21.49%，歸母凈利潤(rùn)為10.9億，下滑31.05%。

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