(相關資料圖)

花旗在最新發布的《中國硬件》行業研報中表示，受益于蘋果最新一輪iPhone備貨計劃上調及中國市場需求改善，核心硬件供應鏈將迎來補庫存與估值修復的雙重驅動。其中，瑞聲科技(02018.HK)被列為看好標的之一，有望從iPhone出貨回暖與高端機型占比提升中受益。

研報指出，蘋果2026財年1至3季度(1Q–3Q26)iPhone整體生產計劃已上調至1.63億部，同比增長約10%，主要增量來自iPhone 17 Pro及Pro Max機型。與此同時，2Q26單季iPhone生產計劃達6,300萬部，同比增長31%，反映終端需求強于此前預期。

從區域市場看，花旗援引IDC數據指出，盡管2026年一季度中國智能手機整體出貨量同比下滑3.3%，但同期iPhone出貨(sell-in)卻同比大增33.3%，市占率提升至18.9%；終端銷售(sellout)亦同比增長23%。

基于上述判斷，花旗明確看好瑞聲科技(AAC)、高偉電子等蘋果核心供應鏈標的，認為相關企業將充分受益于蘋果補貨潮，在蘋果供應鏈中的配置價值逐步凸顯，在行業基本面邊際改善的驅動下，股價有望迎來估值重估。

關鍵詞： iPhone 蘋果 花旗 受益 瑞聲 科技 上調 同比增長